Bitcoin ja muude finantsmullide saatus – võrdlus ja analüüs

Ta tõi välja kriteeriumid, mille järgi on võimalik kindlaks teha, kas varad on “finantsmullis”.

Tema sõnul on bitcoinil kui varaklassil või valuutal potentsiaalselt saatuslikke vigu, mille kohaselt võib arvata, et bitcoini mulli lõhkemiseni on aja küsimus. Vestlus selle kohta peaks algama sõnadega “kui varem või hiljem” toimub plahvatus, mitte “kui”.

Sellegipoolest on blockchainil, mis kasutab krüptovaluutasid, tohutu potentsiaal ja see võib tulevikus investoritele olulist kasu tuua. Pöörake tähelepanu muudele projektidele kui krüptovaluutad, mis on selle tehnoloogia põhjal üles ehitatud.

[Märkus: krüptovaluutadesse ja žetoonidesse investeerimine on väga spekulatiivne, kuna turg on suures osas reguleerimata. Igaüks, kes kaalub seda valdkonda investeerimiseks, peaks olema valmis vara kaotama.]

Ärge arvake, et iga Hofrichteri kriteerium kehtib iga varaoptsiooni kohta, kuid mõned neist on Bitcoini kaalumisel kindlasti mõistlikud..

Mõeldes “uuele ajastule”

Lause “Nüüd on kõik teisiti” on viinud selleni, et paljusid varasid hinnatakse suuresti üle ja parandatakse seejärel järsult. Kui digitaalvaluutad ei muutu lõpuks “uueks ajajärguks” ja läbimurdeliseks innovatsiooniks, siis toob see kaasa tugeva hinnaparanduse ja selle languse.

Sarnane olukord tekkis tehnoloogiamulliga aastatel 2000-2001, kui sõltumata tegevusvaldkonnast kasvas kiiresti iga ettevõte, kellel oli oma nimes täht või kasutas oma töös Internetti. Investoritele piisas niimoodi ettevõtetesse investeerimisest, mille enamik neist mulli lõhkedes lõpuks kaotas..

Ületreenimine

Viimase viie aasta jooksul on bitcoini maht kasvanud viiekordseks, mis on olnud sama vara väärtuse sama kiire tõus. See näeb välja nagu tüüpiline mull, mis moodustub intensiivse hinnatõusu ajal. See sunnib investoreid kiirustama ja “rahvahulka koguma” ning siis tuleb mängu nn suure lolli teooria (turul on alati keegi, kes hinda paisutab). Kahjuks võib aktiivse väljumise tendentsi korral hind langeda kiiremini kui ebaõnnestunud lift.

Oluline ümberhindamine

Pole tõsiasi, et seda kriteeriumi on soovitatav sel juhul kohaldada, kuid see on siiski väärt seda väljendada. Inimesed on bitcoini investeerimisest vaimustuses seetõttu, et see ei teeni kasumit ega sissetulekut. Seetõttu traditsioonilised hindamismeetodid siin ei toimi..

Bitcoinidel on loomise (kaevandamise) kulud, kuid need erinevad suuresti, sõltuvalt tootmiskohast. Enamikul muudel potentsiaalsetel varadel on hindamishinne ja Bitcoinil ei paista sellist olevat. Seetõttu on võimatu mõistlikult öelda, kas see on ülehinnatud või mitte..

Hofrichter lisab sel puhul: „Kas see on Bitcoini kui ühe maailma tulevase valuuta hüpe lõpp? Tõenäoliselt mitte, kuna spekuleerimine bitcoini ja sarnaste instrumentide ümber jätkub veel mõnda aega. Bitcoinil on tõsiseid puudusi: selle trajektoor sarnaneb tugevalt finantsturu mulli tüüpilise näitega. Sellel puuduvad mitmed peamised omadused, mis kvalifitseeruksid selle vääringuks. “.

Bitcoini mull ja selle võrdlus teistega

Hofrichter võrdles bitcoini ja 14 muu vara hindu, mis näitasid hindade tõsist tugevnemist ja langesid seejärel järsult. Ta vaatas erinevatel aegadel olukorda börside, kinnisvara ja muude turgude, näiteks naftaturu aastatel 1975–1985. (“Õlimull” – nafta hind langes 10 dollarini barreli kohta), kullaturg – aastatel 1975-1982. ja “tulbi-maania” 1936-1937.