Mis on maandamine ja kuidas see töötab – näited

Maandamine

Riskimaandamine on tööriist, mida iga investor peaks tundma. Me ütleme teile, mis on meetodi olemus, kes selles osaleb ja millal nad peavad seda kasutama.

Põhiprintsiip

Sõna “maandamine” on tuletatud inglise hekist, mis tähendab “kindlustus” või “kaitse”. See on üks viisidest, kuidas kaitsta end tarbetute tururiskide eest. See töötab lihtsal põhimõttel:

• Investor saab garantii vara hinna säilimise kohta turuolukorra muutumise korral.

• Investor nõustub, et turu kasvuga jääb kasum maksimaalsest väiksemaks.

Üks riskimaandamise osalistest omandab võimaluse vara tulevikus kokku osta või müüa eelnevalt kokku lepitud tingimustel.

Võtame näite õuntest. Oletame, et septembris müüdava 1 tonni tavahind on 30 000 rubla. Kuid see arv muutub:

• Heal hooajal on kõigil tootjatel suur saak. Turul on suur pakkumine. Sellest lähtuvalt hind langeb.

• Nõrgal aastaajal saavad talud vähem saaki. Madala pakkumise tõttu tõuseb õunte tonnihind.

Tootjad ei tea, milline saab olema aastaaeg ja soovivad end ohtude eest kaitsta. Nad ostavad tähtpäevalepingu õunte müümiseks hinnaga 30 000 rubla tonni kohta.

Siis juhtub järgmine:

• Hooaeg osutus heaks – kõigil on suur saak. Tonni turuhind langes 25 000 rublale. Talu annab lepingu alusel 20 tonni 600 000 rubla eest. Turuhinnaga müümise korral oleks see saanud 500 000. Kasu riskimaandamisest – 100 000.

• Hooaeg oli halb. Tonni turuhind tõusis 35 000-ni. Talu täidab lepingu ja saab 700 000 rubla asemel 600 000 rubla. Sel juhul võidab riskimaandamise lepingu teine ​​pool, ostja..

Turumuutustest tulenev võimalik kasum või kahjum ei ole alati võrdne. Seetõttu nõuab riskimaandamine tõsist lähenemist arvutamisele ja asjade seisu mõjutavate tegurite mõistmist..

Kes osaleb riskide maandamises

Osalejaid, kes maandavad riske, nimetatakse riskimaandajaks ja tema vastaspool on äripartner, teine ​​riskimaandaja. Ta kindlustab ka ennast, kuid vastupidises suunas..

Riskimaandamisinstrumentideks loetakse mis tahes varasid, isegi neid, mida veel portfellis ei ole, kuid mida kavatsetakse omandada:

• valuuta;
• Väärismetallid;
• kinnisvara- ja tarbekaubad;
• väärtpaberid;
• krediidimäärad;
• kaubad ja energiakandjad.

Lisaks on riskimaandamisleping ka finantsvara, mida saab müüa või osta..

Näide. Investor ostab 100 ettevõtte aktsiat hinnaga 800 rubla aktsia kohta ja loodab, et hind tõuseb. Kuid ta teab, et paljude raskesti ennustatavate tegurite tõttu võib hind kokku kukkuda. Seetõttu omandab ta võimaluse müüa kuue kuu jooksul samad 100 aktsiat 800 rubla eest. Optsioon annab võimaluse, kuid ei kohusta selle hinnaga tehingut tegema.

Optsiooni ostes maksab ta optsiooni preemia. See on summa, mille ostja saab garantii korral, kui investor tehingut ei teosta..

Pärast kuut kuud on tegutsemiseks kaks võimalust:

• Aktsiad on üleval. Investor loobub optsioonist ja saab hinnatõusust kasu.

• Varud langesid. Investor kasutab seda võimalust ja müüb aktsiad 800 rubla eest, minimeerides kahjumi.

Lõpptulemus on riski optimeerimine. Investor saab kaitse suure kahju eest, kui olukord on negatiivne. Riskimaandamise kavandamisel tuleks arvestada tegevuskuludega (optsioonipreemiad ja vahendustasud).

Hekkide tüübid

Riskimaandamine erineb lepingute tüüpide järgi. Need võivad olla börsil kaubeldavad (futuurid või optsioonid) või börsivälised (forward või over-the-optsioonid).

Vahetuslepingud

Börsidel avatakse börsilepingud ja lisaks vastaspooltele on neis ka kolmas osapool – regulaator. See tagab lepinguliste kohustuste täitmise. Börsil kaubeldavad optsioonid ja futuurid on iseseisvad varad, mida saab ka osta või müüa. Need erinevad järgmiselt:

• Futuurid kohustavad osapooli teostama tehingu eelnevalt kokkulepitud tingimustel.

• Optsioon annab õiguse osta või müüa börsikaupa kokkulepitud tingimustel. Sel juhul kohustub selle teostama ainult üks tehingus osaleja. See sõltub valiku tüübist:

• Helista (helista) – ostuvõimalus. Annab õiguse osta vara kokkulepitud hinnaga. Müüja on kohustatud selle müüma.

• Pane – müügioptsioon. Annab õiguse müüa vara kokkulepitud hinnaga. Ostja on kohustatud selle ostma.

Vahetuslepingute eelised: lepingu turvalisus, võimalus kasutada varasid teistes tehingutes, kiire tehingupartneri otsimine. Miinused: vahetus seab toimingutele ranged nõuded, piirab vara valikut.

Börsivälised lepingud

Börsivälised optsioonid ja forvardid on tehingud, mis sõlmitakse väljaspool börsi, vahendajate kaudu või otse. Need on haruldased, neid ei reguleeri kolmas osapool ega ole iseseisvad varad, see tähendab, et nad ei saa müügi- ja ostutehingutes osaleda. Forvard on futuuride börsiväline analoog.

Selliste lepingute eeliseks on lepingutingimuste suurim paindlikkus – keegi ei piira osalisi vara, tingimuste, hindade ja muude sätete valimisel. Tõsi, sellel on olulisi puudusi: suur maksejõuetuse risk, madal likviidsus (iseseisvat vastaspoolt on keeruline leida), võimalikud on märkimisväärsemad kulud.

Kui tehingus osalevad pooled soovivad, katab risk maandamine täielikult või osaliselt. Teist võimalust kasutatakse siis, kui riskid on suhteliselt väikesed. Osaline hekk maksab vähem.

Maandamislepingute ühendamine

Kogenud mängijad ühendavad omavahel riskimaandamisinstrumendid, töötades välja kõige vähem riskantse strateegia.

Vaatame näidet õunapoest. Ta kavatseb septembris osta 30 tonni õunu hinnaga 30 000 rubla tonni kohta, kuid kardab, et kehva saagi korral hinnad tõusevad. Et kaitsta end riskide eest, aga ka mitte kaotada kasu väärtuse võimalikust suurenemisest, sõlmib pood kaks tehingut:

• Futuurid 30 tonni õunte ostmiseks 900 000 rubla eest. Kohustuslik tehing.

• Võimalus müüa 30 tonni õunu 900 000 rubla eest. Selle tehingu saab tühistada.

Optsioon kindlustab kaupluse futuurikahjude vastu. Nii see töötab:

• Hind tõusis 40 rubla tonnile. Kauplus täidab oma futuuridest tulenevaid kohustusi ja ostab õunu alla praeguse turuhinna.

• Hind langes 20 rublale tonni kohta. Kauplus täidab oma futuuridest tulenevad kohustused (ostab 900 000 eest), seejärel rakendab optsiooni (müüb 900 000 eest). Nüüd saate osta partii soodsa praeguse hinnaga.

Mõlemal juhul võrdub kasu ettevõttele müügist saadava kasumiga, millest lahutatakse tehingute tagamise kulud.

Järeldus

Riskimaandamine on delikaatne instrument, millele ei tohiks läheneda ilma vaeva nägevate arvutusteta. See kaitseb riski, kuid mitte kaotuse eest. Planeerimisvead viivad olukorrani, kus investor saab kas tagasihoidliku plussi või olulise miinuse. Kui teil pole veel palju kogemusi sularaha, väärtpaberite ja muude varade haldamisel, on parem võtta aega piirkonna edasiseks uurimiseks ja eelistada traditsioonilist portfelli mitmekesistamist..

Sarnased artiklid

• Investeeringute ümberjaotamine on oluline reegel, mis toimib

  Vaadates, kuidas varud kogu 2017. aasta jooksul rallisid (Dow Jonesi tööstuskeskmine tõusis oktoobri keskpaigaks ja seejärel 23 000-ni)…

• Mis on alternatiivsed investeeringud? – 9 tõelist näidet.

  Alternatiivsed investeeringud on tavapärased aktsiad, võlakirjad ja investeerimisfondid….

• Pange raha tööle. Parimad investorid maailmas ja Venemaal

  Investeerimine kui tegevus sai alguse 19. sajandi lõpul ja jõudis aktiivsesse etappi 20. sajandi esimesel poolel. Juba üle 70 aasta edukas investor -…